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菜油利多豆棕利空食用油涨价或成“梦”

所属栏目:菜油价格 文章来源:三五养猪网 发布时间:2019-03-26 字号切换:T|T

  国内菜籽菜油进口政策的不确定性,仍是支撑近月菜油价格走高的主要原因,豆油需求疲软和棕榈油增产压力传导,使得油脂价格整体上涨的预期落空,关注多菜油空棕榈油的策略。

  美国新季大豆播种情况开始引起市场关注,当前密西西比河流域降雨偏多,可能存在洪涝灾害影响玉米和大豆播种,3月底美国农业部将发布种植意向报告。

  3月份豆粕提货好转,但4月份面临大豆集中到港、生猪存栏大幅下降的不利影响,预计豆粕价格下行压力依然较大。

  进口政策不明菜油将获支撑

  周三,国内沿海地区四级菜油报价6800~6900元/吨,一级菜油报价7000~7100元/吨,个别贸易商报价较期货价格高100元/吨,下游追涨谨慎,成交清淡。

  监测显示,3月18日,华东地区进口菜油库存约38.5万吨,较上周减少3万吨,同比增加21万吨,过去5年同期均值为22万吨。东南沿海油厂菜油库存约11万吨,较上周减少0.5万吨,高于去年同期的4.5万吨。

  周三,4月船期加拿大菜籽对我国港口CNF报价419美元/吨,折合完税成本约3410元/吨,以期货1905合约菜油6970元/吨、菜粕2200元/吨测算,油厂套保盈利612元/吨,较上月增加18元/吨。

  尽管压榨利润丰厚,但能否顺利进口存在风险,近期无新的菜籽买船。根据船期监测,3月份我国进口菜籽到港约60万吨,但4月至5月有船期取消,后期到港低于预期或影响市场心态。如果4月份后进口菜籽仍不能顺利到港,菜油价格将获得支撑。

  近日消息称,进口菜油商检严格,通关时间可能延长,市场担忧5月份之前到港的菜油数量低于预期,且货源较为集中,导致菜油价格再度拉升。尽管周三消息称有企业取得菜油自动进口许可证,但并不能保证商检和GMO证书也顺利,短期菜油价格或继续偏强。

  豆油需求疲软豆棕价差回落

  周三,国内沿海地区一级豆油市场报价5460~5620元/吨,较上周下滑40~60元/吨。

  其中,华北地区5530~5600元/吨,山东5550~5580元/吨,华东地区5580~5620元/吨,华南地区5460~5520元/吨。市场信心不足,豆油价格持续走低。

  上周国内大豆压榨量回落至151万吨,豆油产出量减少,但由于当前处于油脂需求淡季,贸易商提货缓慢,豆油库存继续上升。3月18日全国主要油厂豆油库存为138万吨,周环比增加1万吨,月环比增加7万吨,同比减少2万吨,比近3年同期均值增加24万吨。本周油厂开机率依然不高,下周大豆到港增加,预计开机率将回升。

  进口棕榈油在下调增值税预期下,贸易商报价坚挺,豆棕价差缩小。豆油继续下跌空间不大,长期看豆棕价差继续走扩概率较大。

  棕榈油供应足继续震荡寻底

  3月20日,大商所棕榈油主力合约期价收盘上涨0.95%,至4486元/吨,较上周同期反弹26元/吨,现货跟盘上涨10~30元/吨。其中,天津24度棕榈油报价4500元/吨,山东日照4480元/吨,江苏张家港4430元/吨,广东广州4340元/吨。

  3月20日,国内沿海地区食用棕榈油库存75万吨(加上工棕88万吨),周环比减少1万吨,月环比减少2万吨,同比增加10万吨,比过去3年同期均值增加2万吨。其中,天津17万吨,张家港29万吨,广东28万吨。

  3月20日,马来西亚4月船期24度棕榈油CNF报价550美元/吨,合到港完税成本4460元/吨(增值税率10%),比1905合约收盘价低26元/吨;马来西亚6月船期棕榈油CNF报价568美元/吨,合到港完税成本4600元/吨,比1909合约低158元/吨。近月棕榈油进口利润改善,买家持续增加买船,预计4月至5月到港量增加。3月份24度棕榈油到港量预计为39万吨,4月份到港将增至42万吨,后期棕榈油库存将继续增加。

  3月份马来西亚棕榈油产量将呈季节性增产,预计产量环比上升13%,至175万吨。船运机构SGS和ITS数据显示,3月1日至20日,马来西亚棕榈油出口量分别为92.5万吨和88.2万吨,月环比分别增加0.8%和-4.1%,预计3月份马来西亚棕榈油出口量环比增加15%,至152万吨。3月份马来西亚棕榈油库存将继续升至307万吨,高于上月的304万吨。

  进口利润改善刺激买船增加,国内4月份到港集中,现货去库存进程艰难,预计棕榈油价格继续震荡寻底。

  大豆集中到港豆粕供应承压

  周三,国内沿海地区43%蛋白豆粕市场报价2520~2600元/吨,部分地区较上周上涨10~30元/吨。其中,华北地区2560~2600元/吨,山东2550~2580元/吨,华东地区2520~2550元/吨,华南地区2560~2600元/吨。

  上周国内大豆压榨量为151万吨,比前一周减少8万吨,同比减少31万吨,比过去3年均值减少13万吨。近期大豆到港量增加,预计本周压榨量将升至155万吨左右。

  上周末全国主要油厂进口大豆商业库存为541万吨,比前一周减少62万吨。3月15日,国内主要油厂豆粕库存为66万吨,周环比减少3万吨,月环比增加8万吨,同比减少16万吨,比过去3年均值减少14万吨。 

  3月份以来,国内豆粕成交明显好转,但饲料销量并不乐观,猪料消费预期持续下滑,需求疲软短期难以改变。4月份进口大豆集中到港,豆粕供应压力将增,价格在反弹后仍面临下行压力,建议下游企业随采随用。